Содержание
На рынках начнется слишком острая реакция на сокращение и удорожание ликвидности. В этом случае в следующие годы может полностью повториться картина 1970-х годов, когда инфляция нанесла по экономике два последовательных удара, причем второй был вдвое более сильным. Впрочем, для сырьевых цен и акций в итоге это оказалось благоприятным воздействием, полагают в “Универ Капитале”.
США объявили о высвобождении 50 млн баррелей, что, по грубым оценкам, составляет всего половину дневного объема потребления (или 0,15% от годового). Объемы, которые могут быть предложены другими странами, будут существенно ниже. Лидирует в динамике восстановления спроса Китай, где потребление уже превысило пиковый допандемический уровень на 10%.
Акции
На этом фоне снижение инфляции в США до порядка 3% ожидается лишь к концу 2022 года, а возврат к таргету 2% – не ранее 2023 года. Также ожидается, что ФРС ускорит сворачивание программы покупок облигаций в ближайшие месяцы и повысит ставку дважды в 2022 году. В результате прогноз по доходности 10-летних UST повышен с 1,8% до 2% к концу 2022 года. Доллар за год подрос на 0,27 рубля (с уровня 74,42 руб./$1), нефть Brent подорожала на $27, или на 52,1% (с уровня $51,72 за баррель), за счет восстановления спроса и ограниченного предложения, контролируемого странами ОПЕК+. По оценке начальника управления информационно-аналитического контента компании “БКС Мир инвестиций” Василия Карпунина, ситуация с GameStop и ралли российских бумаг “третьего эшелона” несколько отличаются.
- При “позитивном” сценарии индекс РТС (при том, что груз возможного ухудшения геополитических условий будет давить на рынок) может вырасти выше значений 2021 г.
- По оценке инвестиционного консультанта ГК “Финам” Сергея Хандохина, все произошедшее с “Белугой” и остальными бумагами из “третьего эшелона” является спекулятивной игрой.
- Усиление давления на Россию и дальнейшая политика санкций со стороны Запада может снова дать отрицательный импульс российскому фондовому рынку.
- На данный момент известно только о слухах о слиянии с “Абрау-Дюрсо”, которая также неплохо выросла за последние 3 торговых сессии, отметил он.
- Целевой уровень индекса РТС в базовом сценарии на 2022 г.
- Вполне возможно, что в случае с бумагами “Белуги” речь может идти о том, что несколько средних игроков – как физических, так и юридических лиц – изначально аккумулировали позиции в акциях компании и были заинтересованы в ажиотаже вокруг этих бумаг.
Дело в том, что облигации всегда погашаются по номиналу. Скажем, если номинал облигации 1000 рублей, а купон составляет 10%, то при погашении инвестор получит 1100 рублей. Однако если инвестору удалось купить на рынке облигации по цене ниже номинала (например, 990 рублей) – то он помимо купонного дохода в 10% получает еще и выгоду в 10 рублей. Если компания перспективная и показывает прибыль – то спрос на ее бумаги растет.
Центр Раскрытия Корпоративной Информации
Таким образом можно зарабатывать на движении котировок вниз. Также видно, что рост порой идет просто по какому-то хаос-принципу. Выросли акции “Белуги” – далее выросли акции того же сектора “Абрау-Дюрсо”. Выросли акции “Наука-Связь” – следом выстрелили акции с созвучным названием НПО “Наука”, отмечает Карпунин. Вся информация, размещенная на данном веб-сайте, предназначена только для персонального пользования и не подлежит дальнейшему воспроизведению и/или распространению в какой-либо форме, иначе как с письменного разрешения Интерфакса.
Либо рискованные спекуляции в валюте и акциях компенсировать консервативными вложениями в надежные облигации. Чем надежнее эмитент облигации – тем ниже по ней доходность (обычно в пределах инфляции). А чем ближе дата погашения – тем ближе ее рыночная цена к номиналу. В итоге заработок на спекуляциях получается не очень высокий, но стабильный. Большой доход можно заработать лишь на бумагах не самых надежных эмитентов.
Рынок Акций
Они часто возникают после кризисов при наличии большого объема свободной ликвидности. Например, в апреле 2009 года акции девелопера РТМ взлетали в 10 раз за две недели. Но потом они так же быстро упали, а через какое-то время девелопера признали банкротом, после чего его акции вывели с биржи. “Мосбиржа” 18 февраля выпустила предупреждение, напомнив, что может ограничить “необоснованное” предельное изменение цены акций. Оценить эту “необоснованность” может сама биржа, прецеденты ранее уже были. Например, в начале 2019 года биржа вводила ограничения по акциям ОКС, котировки которых неоправданно “надували”, напомнил Бушуев.
С другой стороны, ужесточение ДКП и возможная постепенная фискальная консолидация могут ограничить спрос. Геополитические риски нельзя учитывать для адекватной количественной оценки в анализе инвестиционной привлекательности российского рынка, поэтому для практических целей следует использовать сценарий сохранения статус-кво. Одна из характерных черт новой реальности на фондовом рынке – телеграмм-каналы с многотысячной аудиторией, через которые продвигаются те или иные инвестидеи.
В оптимистичном сценарии целевой уровень индекса РТС составляет 2350 пунктов, что близко к его рекордным значениям, а при реализации негативного сценария пик индекса РТС на конец года составляет 1850 пунктов, полагают эксперты. По оценкам аналитиков “Атона”, динамика нефти в 2022 г. Будет зависеть от предложения, прогноз для Brent – $75 за баррель. Превысит доковидные уровни, в то время как мировые запасы нефти остаются низкими (на 5% ниже средних за 5 лет). В этой связи ожидается, что ограничение предложения на рынке сохранится, учитывая многолетнее недоинвестирование в сектор.
Скорее всего, ужесточение монетарной политики начнется уже в I полугодии и ключевую ставку могут поднять к декабрю 2022 г на 0,75 п.п., что затормозит американскую экономику, полагают эксперты инвестбанка “Синара”. Конечно, можно предположить, что это компании реальной экономики, которые при инфляционном сценарии выигрывают от роста потребительских цен. Для координированных действий частных инвесторов в России все-таки еще недостаточно средств у этих самых инвесторов, чтобы противостоять крупным институциональным игрокам, считает Кочетков.
Несмотря на существенный рост в 2021 г, по мультипликаторам российский рынок торгуется существенно дешевле большинства развивающихся и развитых рынков. Находится на уровне 4,48х (год назад – 6х), мультипликатор P/E на уровне 6,75х, что представляет дисконт в районе 50% и 64% к средним мультипликаторам по развивающимся и развитым рынкам. Ускорение инфляции и повышение ключевой ставки – негативные факторы для роста. Инфляция достигнет пика в конце 2021 г., а затем замедлится примерно до 5% к концу 2022 г.
Внешние позиции России могут ухудшиться, если падение цен на сырьевые товары окажется продолжительным, полагают в BCS Global Markets. Как отмечают аналитики “Атона”, после впечатляющего ралли с начала 2021 г. Индекс РТС с пикового значения 1900 пунктов упал на 15% на фоне роста геополитических рисков, связанных с ситуацией вокруг Украины, и новостей о распространении нового более опасного штамма коронавируса “омикрон”. Однако коррекция рынка носит, скорее, временный, чем фундаментальный характер, и даже в некоторой степени может восприниматься со знаком “плюс”, поскольку тем самым на рынке создается возможность для хорошего роста в 2022 г. Рынок акций РФ в последние полторы недели привлек внимание резкими взлетами отдельных бумаг из “второго эшелона”, что привело к резкому увеличению и рекордным оборотам торгов.
Фавориты Рынка Акций Рф
Динамика роста цен в России будет зависеть от ряда внешних факторов, в том числе от перебоев в мировых поставках. Таким образом, можно предположить, что Индикатор Demarker Демарка ЦБ РФ будет крайне осторожно снижать процентную ставку. Это ограничит спрос и усилит неопределенность в отношении экономических перспектив России.
Таким образом, рынку акций в 2022 году на пути к новым вершинам предстоит пережить ряд испытаний. Вполне возможно, что в случае с бумагами “Белуги” речь может идти о том, что несколько средних игроков – как физических, так и юридических лиц – изначально аккумулировали позиции в акциях компании и были заинтересованы в ажиотаже вокруг этих бумаг. Но такие ситуации, в принципе, происходят в рамках естественных движений толпы инвесторов, говорит Бушуев. После кризисов рынки акций обычно активно восстанавливаются, ликвидности много, при этом число физических лиц на российских биржах за год фактически удвоилось. В таких условиях массовые набеги “быков” в неликвидные акции приводят к спекулятивному взрывному росту их цен. Но в подавляющем большинстве таких случаев за резким взлетом может следовать жесткая “посадка”, напоминает Бушуев.
Баланс ФРС увеличился с $4,2 трлн до $8,6 трлн после запуска в марте 2020 г. Инфляция в США уверенно держится выше целевого уровня в 2%, достигнув пика в 6,8% г/г в ноябре. Много раз назвав ускорившийся рост цен “преходящим”, глава ФРС Джером Пауэлл все-таки был вынужден признать, что инфляционное давление не носит временный характер.
Правительство Рф Приостановит Часть Бюджетных Правил На 2022 Год
В США разгон отдельных бумаг в рамках так называемой GameStop-мании был спровоцирован атакой на крупные “короткие” позиции (в том числе через работу с опционами). В нашем же случае большинство низколиквидных бумаг не являются маржинальными. Возникает ситуация, когда просто работает стратегия присоединения к любому импульсу роста, особенно если в прошлом такие взлеты в истории этих бумаг уже происходили. По оценкам аналитиков “Синары”, российская экономика находится в лучшей форме, чем экономики большинства стран с формирующимся рынком. Основная часть макроэкономических показателей свидетельствует о том, что Россия полностью восстановилась от пандемии и выгодно этим отличается от большинства других развивающихся рынков, кроме Китая. Экономика России показала довольно умеренное снижение в 2020 г., упав лишь на 3,0%.
Аналитика по рынкам акций, облигаций, валют, макроэкономике. Аналитики Промсвязьбанка скептически настроены относительно перспектив рынка нефти в 2022 г. Целевой диапазон по среднегодовой стоимости Brent – $65-70 за баррель, при этом к концу года котировки могут отступить к $63-65 за баррель. Наибольшие известные трейдеры темпы роста продемонстрировали США и Индия, а аутсайдерами выступили развивающиеся рынки во главе с Бразилией, а также Гонконг и показавшие умеренные темпы роста азиатские рынки. Чтобы застраховать риски, нередко используется диверсификация – то есть вложение не в один актив, а в несколько.
(капитализация индекса РТС за два месяца сократилась на $32 млрд), ожидать моментального падения рынка вряд ли стоит. Останутся высокими, что поддержит положительное сальдо счета биржа текущих операций и экономический рост. С другой стороны, ужесточение денежно-кредитной политики и возможная постепенная фискальная консолидация могут ограничить спрос.
Новичкам фондового рынка только это и нужно, они готовы бросаться “в омут с головой”. По оценке инвестиционного консультанта ГК “Финам” Сергея Хандохина, все произошедшее с “Белугой” и остальными бумагами из “третьего эшелона” является спекулятивной игрой. В конце января в акциях “Белуги” резко выросли объемы, и цены пошли наверх.
Как Заработать На Спекуляциях На Биржевых Котировках?
Они практически лишены риска банкротства, поэтому являются самыми надежными. Во второй строчке по этому критерию стоят крупнейшие частные банки – Альфа-Банк, “Открытие”, “МДМ”. Среди специализированных брокерских компаний крупными и старейшими являются – БКС, “Финам”, “Атон”. Но вероятность отзыва у них лицензии выше, чем у крупных банков. В то же время госбанки при всей своей устойчивости предоставляют не самые выгодные тарифы.
Ведь в случае банкротства компании деньги выплачиваются прежде всего держателям облигаций (держателям долга). А банкротства государств или субъектов муниципальной власти происходят редко. В настоящее время “рунет крайне мал и почти полностью подконтролен, поэтому есть сильные сомнения в каком-то целенаправленном сговоре”, отмечает эксперт. “Да и в самом сговоре нет никакой нужды. В случае с Reddit, спекулянты якобы хотели наказать фонды, которые агрессивно “шортили” GameStop. А рост акций “Белуги” вряд ли является актом расплаты с кем-либо, скорее, наоборот”, – считает Хандохин.
Если инфляция продолжит превышать ожидания, общий уровень ставки ФРС вполне может превзойти 1-1,25%, который сейчас отражен в цене казначейских облигаций. Рост доходности UST, скорее всего, повлияет на ставки дисконтирования, которые используются во всех долларовых финансовых моделях. Учитывая, что расчетная справедливая стоимость компаний из секторов технологий и здравоохранения, как правило, более чем на 70% состоит из стоимости постпрогнозного периода, эти секторы окажутся наиболее уязвимыми в случае реализации базового сценария. Напротив, “акции стоимости”, представленные в основном традиционными производителями сырья и промышленными компаниями, окажутся в выигрыше от притока средств, когда управляющие активами переключат свое внимание с роста на стоимость. На данный момент, несмотря на сильное ралли с марта 2020 г., средства международных фондов остаются недовложенными (задействовано около 80% в среднем по фондам, согласно данным MorningStar), что говорит о покупательной способности в будущем. По словам инвестиционного стратега “ВТБ Мои Инвестиции” Станислава Клещева, основная проблема кроется в низкой ликвидности российских акций 2-3-го эшелона, которая была всегда и вряд ли уйдет в ближайшее время.
Siemens Приостановил Поставки И Новые Бизнесы В Рф
Доллар выглядит переоцененным, поскольку рынок игнорирует ужесточение монетарной политики в ЕМ и других странах, которое уже началось. Повышенная инфляция сохранится, как минимум, до конца 2022 г., а более вероятно – и до 2023 г. В то же самое время логистические проблемы постепенно исчезнут, как и перебои в цепочках поставок, что устранит основные проблемы на стороне предложения. Принимая во внимание ожидаемое восстановление трудовой миграции, можно предположить, что цены на продукты питания и сельскохозяйственные товары в следующем году будут расти более умеренно. В то же самое время дисбалансы на рынке труда также постепенно сгладятся. Последнее приведет к росту зарплат, что также можно считать дезинфляционным фактором.
Лавров Обозначил Позицию Рф На Переговорах С Украиной
Рост розничной торговли может снизиться до 3,3% в 2022 г. Еще одним фактором, который может негативно отразиться на экономическом росте, будет введение QR-кодов в 2022 г. Учитывая, что уровень вакцинации от COVID-19 в РФ остается сравнительно низким (привито менее 50% населения), введение ограничительных мер может снизить темпы потребления. Рынок уже переоценивает вероятность подъема ставки, ожидая первого пересмотра уже к середине 2022 г (ранее предполагалось в сентябре).
В данной статье рассматриваются основные моменты, которые нужно знать при работе на бирже. А также предоставляются практические советы – с чего лучше начать неквалифицированному инвестору. По оценке Хандохина из “Финама”, ралли “Белуги” не имеет ничего общего с ралли GameStop, природа этих движений Инвестиции и инвестирование для новичков абсолютно разная. В случае с GameStop был сговор спекулянтов с Reddit, а что на самом деле происходит с “Белугой”, рынку еще предстоит узнать. На данный момент известно только о слухах о слиянии с “Абрау-Дюрсо”, которая также неплохо выросла за последние 3 торговых сессии, отметил он.